Yeni yılın ilk haftasında (2-5 Ocak), uluslararası pamuk piyasası iyi bir başlangıç yapamadı. ABD dolar endeksi güçlü bir şekilde toparlandı ve toparlanmanın ardından yüksek seviyelerde seyretmeye devam etti. ABD borsası önceki zirveden geriledi. Dış piyasanın pamuk piyasası üzerindeki etkisi düşüş yönlü oldu ve pamuk talebi, pamuk fiyatlarının yükselişini baskılamaya devam etti. ICE vadeli işlemleri, tatil sonrası ilk işlem gününde tatil öncesi kazanımlarının bir kısmını geri verdi ve ardından aşağı yönlü dalgalanmalar gösterdi. Mart vadeli ana kontratı nihayetinde 80 sentin biraz üzerinde kapanarak haftayı 0,81 sent düşüşle tamamladı.
Yeni yılda, enflasyon ve yüksek üretim maliyetleri gibi geçen yılın önemli sorunları ve sürekli azalan talep devam ediyor. Federal Rezerv'in faiz indirimine başlamasına giderek yaklaşıldığı görülse de, piyasanın politika beklentileri aşırı olmamalı. Geçen hafta ABD Çalışma Bakanlığı'nın Aralık ayı tarım dışı istihdam verilerini açıklaması piyasa beklentilerini yine aştı ve aralıklı enflasyon finans piyasasının havasını sık sık dalgalandırdı. Makroekonomik ortam bu yıl kademeli olarak iyileşse bile, pamuk talebinin toparlanması daha uzun sürecektir. Uluslararası Tekstil Federasyonu'nun son araştırmasına göre, geçen yılın ikinci yarısından bu yana küresel tekstil endüstrisi zincirinin tüm halkaları düşük sipariş durumuna girdi, markaların ve perakendecilerin stokları hala yüksek, yeni bir dengeye ulaşmanın birkaç ay süreceği tahmin ediliyor ve zayıf talep endişesi daha da artıyor.
Geçtiğimiz hafta American Cotton Farmer dergisi son anketini yayınladı; sonuçlar, 2024 yılında ABD'de pamuk ekim alanının yıllık bazda %0,5 oranında azalmasının beklendiğini ve 80 sentin altındaki vadeli fiyatların pamuk çiftçileri için cazip olmadığını gösteriyor. Bununla birlikte, son iki yıldaki aşırı kuraklığın bu yıl ABD'nin pamuk üretim bölgesinde tekrar yaşanması olası görünmüyor ve ekimden vazgeçme oranı ile birim alan başına verimin normale dönmesi koşuluyla, ABD pamuk üretiminin önemli ölçüde artması bekleniyor. Brezilya ve Avustralya pamuğunun son iki yılda ABD pamuğunun pazar payını ele geçirmesi, ABD pamuğuna olan ithalat talebinin uzun süredir düşük olması ve ABD pamuk ihracatının geçmişteki seviyelerine geri dönmesinin zor olması göz önüne alındığında, bu eğilim pamuk fiyatlarını uzun süre baskı altında tutacaktır.
Genel olarak, bu yıl pamuk fiyatlarının seyri önemli ölçüde değişmeyecek. Geçen yılki aşırı hava koşulları nedeniyle pamuk fiyatları sadece 10 sentten fazla artmıştı ve yılın en düşük seviyesinden itibaren, bu yıl hava koşullarının normal seyretmesi ve ülkelerin üretim artışına yönelik bir ritim sergilemesi olasılığı yüksek. Pamuk fiyatlarının istikrarlı ve düşük seyretme olasılığı daha yüksek; iniş çıkışların geçen yıla benzer olması bekleniyor. Talebin yetersiz kalması durumunda, pamuk fiyatlarındaki mevsimsel yükseliş kısa ömürlü olacaktır.
Kaynak: Çin Pamuk Ağı
Yayın tarihi: 11 Ocak 2024